Конец года для Bitcoin: История об оптимизме и реальности 🎩💰

от

Основные выводы:

  • Диагональные и бабочковые спреды достигают своей оптимальной точки, когда BTC колеблется около 160 000 долларов.
  • Годовые колл-опционы на 200 000 долларов указывают на менее чем 3% шанс получить прибыль. Поистине долговая ставка! 🎯

Итак, вот любопытная история, мои дорогие читатели. Трейдеры Bitcoin (BTC) готовятся к грандиозному финалу годового истечения опционов на 8,8 миллиарда долларов, которое начнется 26 декабря в 8:00 UTC. Если бы BTC преодолел отметку в 200 000 долларов, более миллиарда долларов опционов на Bitcoin ожили бы. Но означает ли это, что трейдеры рассчитывают на 72% ралли? О, это было бы зрелище! 🤑

"Просто покупай индекс", говорили они. "Это надежно". Здесь мы обсуждаем, почему это не всегда так, и как жить с вечно красным портфелем.

Поверить в рынок

Покупатели доминируют, но медведи, похоже, довольны ценой Bitcoin ниже 120 тысяч долларов.

На данный момент общая открытая позиция по оптимистичным колл-опционам (покупка) составляет довольно внушительные 6,45 миллиарда долларов, в то время как более пессимистичные пут-опционы (продажа) отстают на уровне 2,36 миллиарда долларов. Это неравномерное соотношение указывает на явное предпочтение колл-опционам, однако медведи, похоже, вполне комфортно относятся к тому, что биткоин остается ниже 120 000 долларов. Действительно комфортно! 🐻🐻🐻

Но не стоит слишком увлекаться. Некоторые из этих колл-опционов нацелены на 170 000 долларов и выше, и они истекут бесполезными, как обещание политика, если Bitcoin не совершит скачок на 46% от текущей цены. И если BTC будет торговаться около 116 500 долларов 26 декабря, то только опционы на сумму 878 миллионов долларов сохранят какую-либо ценность. Это как найти луч света в облаке дыма. 🌫️

Профессиональные трейдеры, будучи мастерами своего дела, часто используют высокооптимистичные колл-опционы в рамках стратегий, которые не обязательно зависят от 70%-ного роста к концу года. Например, колл-диагональный спрэд, где покупается колл-опцион на $200 000 с исполнением в декабре и продается колл-опцион на $200 000 с более ранним сроком исполнения, обычно в октябре. Эта схема похожа на ставку в скачках, где вы выигрываете, если ваша лошадь просто держится на темпе, а не мчится к финишной прямой. 🏇

Эта стратегия принесет наибольшую прибыль, если BTC преодолеет отметку в 146 000 долларов к 31 октября, увеличивая ценность долгосрочного колла, в то время как краткосрочный колл угаснет. Однако, если цена BTC взлетит выше 200 000 долларов, это может стать проблемой для этого плана. Максимальные потери составят 0,005 BTC (около 585 долларов по сегодняшним курсам), а в лучшем случае вы получите 0,0665 BTC (примерно 7 750 долларов). Неплохо, но не совсем билет на Луну. 🚀

Затем есть стратегия «Обратная бабочка с коллом», которая включает покупку одного колла с ценой исполнения $140 000, продажу двух коллов с ценой исполнения $160 000 и покупку одного колла с ценой исполнения $200 000 — все с истечением срока действия в декабре. Эта позиция принесет максимальную прибыль, если цена BTC достигнет примерно $160 000 26 декабря, принеся 0,112 BTC (около $13 050). Но если цена BTC поднимется выше $178 500, начнут накапливаться убытки. Тем не менее, колл с ценой исполнения $200 000 действует как страховочный нет, ограничивая потенциальные убытки до 0,109 BTC, или около $12 700. Это как иметь парашют во время прыжков с парашютом — это успокаивает, но вы надеетесь, что он вам никогда не понадобится. 🪂

Опционы пут на биткоин на сумму 900 миллионов долларов нацелены на диапазон от 50 000 до 80 000 долларов

Значительная часть открытого интереса в колл-опционах на 200 000 долларов не означает автоматически, что трейдеры ожидают, что BTC достигнет этой отметки. Фактически, почти 900 миллионов долларов в пут-опционах размещены между 50 000 и 80 000 долларов на декабрьский экспири, что указывает на то, что медвежьи ставки все еще в игре, хотя и с меньшими шансами. Это как иметь огнетушитель в доме, полном свечей. 🔥💧

Чтобы дать более четкое представление об ожиданиях рынка, колл-опцион на 140 000 долларов в настоящее время оценивается примерно в 0,051 BTC (около 5 940 долларов), что предполагает вероятность 21% на основе модели Блэка-Шоулза. Между тем, колл-опцион на 200 000 долларов торгуется по цене 0,007 BTC (около 814 долларов), что отражает подразумеваемую вероятность менее 3%. Разве это не отчаянная передача! 🏈🙏

Эти амбициозные целевые цены могут послужить броскими заголовками, но данные рассказывают другую историю. Трейдеры не делают ставку на 72%-ный рост. Вместо этого они используют далекие от денег колл-опционы как инструменты в структурированных стратегиях, предлагающих ограниченный риск и немного плеча. Это как играть в покер с тузами в рукаве – стратегично, но не безрассудно. 🃏

И в отличие от опционов на Bitcoin, вероятность достижения BTC отметки в 200 000 долларов в этом году, по данным Polymarket, составляет немного более обнадеживающие 13%. Так что всегда есть надежда, не так ли? 🍀

Эта статья предназначена только для информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения CryptoMoon.

Смотрите также

2025-08-08 16:51