Основные моменты
- Membrane Labs, цифровые алхимики активов, создали новый рабочий процесс Exchange for Physical (EFP), связывающий фьючерсы CME по криптовалютам со спотовым BTC и ETH, как будто наступил 1898 год, и они торгуют сибирским золотом.
- Институты теперь могут преобразовывать фьючерсы в спотовую криптовалюту, не посещая криптобиржу. Революционно? Или просто умная налоговая лазейка? 🤔
- Они утверждают, что это снижает базовый риск, проскальзывание и операционные трения. Будем надеяться, что это также не испарит портфели их клиентов в процессе. 🔥
В великой традиции повестей Горького о промышленной суровости, Membrane Labs представила рабочий процесс, который скорее похож на «капиталистический каток», чем на «финансовые инновации». Начиная с этой недели, клиенты могут обменивать фьючерсы на Bitcoin и Ether, клиринговые по CME Group, на спот-криптовалюту посредством одной EFP-транзакции. Это как наблюдать за фокусником, достающим кролика из шляпы — если бы кролик был блокчейном, а шляпа — хранилищем. 🎩🐇
"Просто покупай индекс", говорили они. "Это надежно". Здесь мы обсуждаем, почему это не всегда так, и как жить с вечно красным портфелем.
Поверить в рынокВ соответствии с официальным объявлением, эта настройка позволяет компаниям объединять регулируемые фьючерсы со спотовым расчетом в одном скоординированном действии. Управление отдельными сделками на биржах и внебиржевых столах? Это для любителей. Решение Membrane предназначено для современного Толстого в мире финансов – где риск исполнения – это просто еще один персонаж в вашей трагикомедии, а эффективность баланса – сюжетный поворот, которого никто не ожидал. 📜
Соединение фьючерсов и спота в один шаг
В соответствии с этим новым рабочим процессом, институты, владеющие фьючерсами на Bitcoin или Ethereum, зарегистрированными на CME, могут напрямую обменять эти позиции на спот-криптовалюту, используя сеть CustodyLink от Membrane. Фьючерсная часть остается в рамках клиринга и маржинальной системы CME, в то время как физическая криптовалюта рассчитывается вне биржи через одобренных хранителей. Это балет блокчейна и бюрократии, поставленный кем-то, кто, вероятно, взимает почасовую оплату. 💃🕺
Membrane утверждает, что эта структура отражает традиционные EFP, используемые в товарных рынках для фиксации цен и управления базисом. Но в мире криптовалют, где хранение активов – это цирковое представление, а ликвидность – миф, они адаптировали эту модель с изяществом русского романиста, препарирующего коррумпированного олигарха. 🧠💸
Почему EFPs важны для крипто-десктов
Выполняя фьючерсные и спотовые сделки вместе, компании могут фиксировать цены, избегать проскальзывания и избавляться от необходимости предварительного финансирования активов на биржах. Результат? Более плавный переход от деривативов к физическим активам, без драмы, связанной с риском основной суммы. Для трейдинговых компаний, управляющих активами и хедж-фондов это позволяет более эффективно использовать капитал, чем ремень на голодном пролетарии. 🍑
Обеспечение остаётся у CME, а хранение осуществляется вне биржи. Давление финансирования ослабевает, и операционные трения уходят в прошлое – или, по крайней мере, становятся прошлым, которое теперь аккуратно занесено в таблицу. 📊
Институциональный спрос продолжает продвигать структуру вперед
Запуск отражает более широкий сдвиг на рынках криптовалют, где институциональные игроки требуют те же инструменты, которые они используют в товарных, процентных и валютных рынках. По мере роста объемов фьючерсов и распространения спотовой ликвидности по площадкам, рабочие процессы, объединяющие эти два аспекта, становятся менее «приятным дополнением» и больше «вопросом выживания». Это финансовая версия Записок из подполья Достоевского – но с большим количеством API и меньшим экзистенциальным отчаянием. 📚💻
Membrane утверждает, что EFP-сервис будет доступен клиентам CME, работающим с участвующими клиринговыми фирмами и хранителями. Они позиционируют это как инфраструктуру, а не как разовую функцию. Заставляет задуматься, рассматривали ли они возможность добавления подписной модели с опциональной премиум-поддержкой. 🤷♂️
Смотрите также
- Разбор этой масштабной сцены с полным видом Рыцаря Семи Королевств.
- 10 лучших чехлов, которые обязательно нужно иметь для вашего нового Samsung Galaxy S25 Ultra!
- YouTube дает сбой — что делать, если в вашей ленте застрял NaN:NaN
- Лучшие телефоны для людей, чувствительных к ШИМ/мерцанию, 2024 г.
- Лучшие телефоны Android для студентов 2024 года
- Только что купили телевизор LG C5 OLED? Измените эти три ключевых настройки, чтобы получить наилучшее качество изображения.
- Первые 13 вещей, которые нужно сделать с OnePlus 13
- 10 фильмов, от которых вы теряете калории благодаря смеху или крикам — рейтинг!
- 10 Аниме, Которые Взбудоражат Вас! Список Обязательного Просмотра!
- 10 Самых Крутых Внутриигровых Гаджетов и Инструментов
2026-01-14 00:57