Что знать:
Уважаемый читатель! Вы сейчас погружаетесь в увлекательный мир Crypto Long & Short — наш еженедельный вестник, наполненный инсайтами, новостями и анализом для проницательного инвестора. Подпишите здесь, чтобы получать его прямо на ваш почтовый ящик каждую среду, не упустите последние сплетни финансового мира!
В мире, где миллиарды легко и грациозно проходят через централизованные биржи подобно изысканной дебютантке высшего общества, необходимо сожалеть об отсутствии последовательного метода для оценки их операционного качества. Увы! Метрики на поверхности доминируют, тогда как прозрачность танцует в стороне словно застенчивая девушка-цветок. Однако отчет CoinDesk по оценке рисков контрагента стремится исправить эту печальную ситуацию, предлагая структурированную и независимо проверенную систему для анализа рисков контрагентов — поистине благородно!
Апрельское издание 2025 года этого уважаемого отчета, несомненно, является наиболее полным анализом на сегодняшний день. Оно охватывает 89 бирж на спотовых и деривативных рынках, включая улучшенную оценку по всем восьми категориям, более надежную методику регулирования и усиленную интеграцию данных о проверенных лицензиях через VA SPnet. Все это дополняется приятным взаимодействием с опросниками должной осмотрительности (DDQs), что позволяет создать более прозрачную и ответственную систему оценки — как свежо!
Результат? Более четкое различие между биржами, работающими по институциональным стандартам, и теми, которым еще предстоит освоить основы управления рисками.
Почему бенчмаркинг остается существенным
По мере расширения бирж по всему миру и ужесточения регуляторного контроля подобно корсету, проведение серьезной проверки становится геркулесовой задачей. Самостоятельно заявленные данные, раздробленная отчетность и разнообразные режимы лицензирования могут скрывать реальные уязвимости. Без стандартизированного инструмента биржи могут казаться такими же надежными, как обаятельный мошенник, при этом отсутствуя базовые внутренние контрольные механизмы или ясность регулирования — о, эта ирония!
Отчет по бенчмарку обменов является отраслевым стандартом для оценки рисков, связанных с цифровыми активами. Каждый обмен оценивается по более чем ста метрикам и получает класс от AA до F на основе производительности в восьми категориях: качество рынка, безопасность, регулирование, KYC (знай своего клиента), прозрачность, предоставление данных, руководство обмена и негативные события. Классы BB и выше считаются ведущими и имеют право быть включенными в справочный курс CoinDesk’s CCIX — как же это эксклюзивное!
Эта система не о популярности или масштабе; скорее она служит как необходимый фильтр, который позволяет регуляторам, учреждениям и партнерам отличить надежные площадки от тех, которые просто производят хорошее впечатление.
Основные выводы апреля 2025 года
Шесть криптовалютных бирж получили заветный рейтинг AA: Binance, Coinbase, Bitstamp, Kraken, Crypto.com и Bullish. Это радостное увеличение по сравнению с предыдущими двумя изданиями отражает продолжающееся укрепление на верхних уровнях рынка.
Девятнадцать бирж были классифицированы как ведущие в целом, что является увеличением с шестнадцати в ноябре 2024 года. Gate.io, Bitvaalo и WhiteBIT дебютировали в этом цикле благодаря проверенным заявлениям о выполнении вопросников для проведения должной осмотрительности. Более шестидесяти процентов ведущих бирж подали заявки на DDQs, обеспечивая независимую проверку ключевых данных и повышение надежности оценки — как замечательно!
Активность DDQ продолжает сильно коррелировать с более высокими оценками и изменениями в контрольных показателях — кто бы мог подумать, что усердие может быть таким вознаграждающим?
Поддержка внебиржевого урегулирования также расширилась. Шестьдесят семь процентов бирж с рейтингом AA теперь предлагают возможность хранения активов в третьей стороне, сохраняя при этом доступ к торговле. Эта структура уменьшает прямое воздействие на кошельки биржевых держателей и отлично сочетается со структурой институциональных рисков — как предусмотрительно!
Объем и риск
Лучшие биржи составили более 60 процентов объема спотовых транзакций в первом квартале, несмотря на то, что их доля среди ранжированных площадок не превышала 20 процентов. Биржи с рейтингом AA самостоятельно внесли вклад более чем на 40 процентов глобальной активности. Полный рейтинг можно посмотреть здесь—если осмелитесь!
Приведенная выше диаграмма иллюстрирует, как качество операций продолжает коррелировать с концентрацией объема на вершине рынка — поистине озаряющее откровение!
В то же время, несколько крупных бирж остаются на более низких уровнях из-за пробелов в лицензировании, надзоре или внутренней прозрачности. Отчет по эталонному анализу подчеркивает эти несоответствия и поддерживает подход к оценке объема с учетом рисков—ну, драма!
Заглядывая вперед
Следующее издание рейтинга бирж будет опубликовано в ноябре 2025 года. Биржи, желающие быть включёнными, должны заполнить анкету с вопросами для проведения должной проверки и обеспечить достаточный доступ к данным для интеграции — без давления, дорогие биржи!
По мере усиления контроля со стороны регуляторов, контрагентов и институциональных инвесторов растет стоимость слабой инфраструктуры. Отчет-эталон играет важную роль в формировании ожиданий и обеспечении ответственности индустрии — действуя как основной инструмент для управления рисками в этой все более сложной и значимой части криптовалютной экосистемы.
Изучите полные результаты и рейтинги в апрельском отчете о сравнительном анализе бирж за 2025 год по ссылке.
Примечание: Взгляды и мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают мнение CoinDesk, Inc., его владельцев или аффилированных лиц.
Смотрите также
2025-06-11 19:15